week van 7 juni

7-06-2021

Wachten op de FED.

Het was een korte handelsweek. Maandag waren de beurzen in Amerika gesloten. Op dinsdag, woensdag en donderdag bleven de beurzen dichtbij huis. Maar vrijdag was het opeens feest. De indexen sloten meer dan 0,5% hoger voor de dag en konden daardoor voor de week ook in de plus sluiten. Er kwamen minder banen bij dan verwacht. Dat was het belangrijke cijfer van vrijdag. Dit kwam de handelaren goed uit, want wel een stijging hebben, maar niet te groot, verkleinde de kans op een stap van de FED. Bij meer banen dan dat de verwachtingen waren, zou er wel eens sprake kunnen zijn van oplopende inflatie, waarop de FED zou moeten reageren. Voor de week sloot de Nasdaq 0,5% hoger. De S&P 500 deed het iets beter met een stijging van 0,6% en de winnaar was de Dow-Jones met een stijging van 0,7% voor de week.

 

Het waren vooral weer de speculatieve namen die het goed deden. Sommige stegen bijna met 100% voor de week. De stimuleringscheques worden in sommige gevallen gebruikt om mee te doen met deze hype. Snel geld verdienen, maar de risico’s niet onderkennen. Het thuis zitten en de verveling hebben veel mensen naar de aandelen handel geduwd. Daarbij bieden sommige effectenhuizen gratis handelen aan en dan de tweets en blogs die je precies vertellen waar je vandaag geld kunt maken. Daarbij lijkt het erop dat je de professionals aan het verslaan bent, want de tips zijn goud waard. Geen verliezen te bekennen. Dit is de tijd waarin we nu leven. Voor veel mensen lijkt het erop dat dit de nieuwe economie is. De oudjes snappen dit niet en de bomen groeien tot aan de hemel. En zie het afgelopen jaar, het is echt zo, de nieuwe economie. Maar het enige dat nieuw is, is het aantal mensen dat voor het eerst belegd en dit gelooft. In 1999 zagen we precies hetzelfde. Namen werden veranderd en er werd dot com achter namen gezet. Een nieuwe economie dat de oude economie zou laten verdwijnen. Alles was te koop via internet, iets wat alleen de nieuwe generatie snapte. Dat uiteindelijk de beurzen met 70% moesten dalen en veel huishoudens in de problemen brachten, dat zijn we even vergeten. Maar de huidige situatie lijkt erg op die van 1999. Ook toen waren er veel nieuwe beleggers. Ook toen wisten de oude garde niet dat er een revolutie aan de gang was en alles kon blijven stijgen, zolang iedereen maar de nieuwe namen kocht. Gaat dit nu weer gebeuren? Wij denken dat de wereld economie er goed voor staat. Maar er zijn heel veel aandelen die veel te veel zijn gestegen. Veel van deze aandelen maken niet eens winst en zullen dat in de komende periode ook niet gaan doen. Net als in 1999 zien we veel nieuwe bedrijven naar de beurs komen en veel bedrijven die niet of slecht draaien, kapitaal ophalen door nieuwe aandelen uit te geven. Alles wordt opgekocht, want waar moet je anders met je geld heen? Op je spaargeld krijg je geen rente, huizenprijzen blijven maar stijgen en krediet opnemen is heel goedkoop. Maar wat nu als de FED besluit de geldhoeveelheid te gaan verkrappen en dat daardoor de rente gaat stijgen? De FED koopt per maand voor $120 miljard aan obligaties op om de rente laag te houden. Wat als de FED dit niet meer gaat doen, of in ieder geval gaat verminderen? De kans is groot dat veel grote beleggers dan alles opnieuw onder de loep gaan nemen en de opgeblazen aandelen koersen zien als een risico. Dat men daardoor hun aandelen gaat verkopen en dat geld belegd in oplopende rentes? Dat zou wel eens als een lawine kunnen werken. Alle grote beleggers hebben dit in hun hoofd. Maar de particuliere beleggers willen dit niet zien. De oudjes snappen dit niet, een nieuwe economie is geboren. Net als in 1999. Op 15 en 16 juni komt de FED bijeen. Men zal de rente zeker niet gaan verhogen, maar we zijn benieuwd naar de taal van de FED. Wij denken dat we subtiele hints gaan horen, waaruit blijkt dat de FED daadwerkelijk hun opkoop programma gaat verminderen. Men zal dit zo voorzichtig mogelijk gaan brengen om de beurzen de tijd te geven zich aan te passen. Nee, we zien geen crash aankomen van 50%, maar een 10% plus correctie zou welkom zijn. Daarna zien we voorlopig de beurzen verder stijgen tot nieuwe recordstanden tot in het nieuwe jaar. Maar de hype aandelen zullen een rekening gepresenteerd krijgen, de vraag alleen is wanneer en tot hoever.