FED en kwartaalcijfers.
Vorige week konden de beurzen in Amerika weer verder stijgen. De Dow-Jones steeg alle vijf de handelsdagen. De overige indexen moesten soms een dagje terug. De cijfers van bedrijven zijn gemengd. Niet optimaal, maar we zien dat de sterkere bedrijven het relatief goed doen, maar de zwakke broeders moeten terrein prijs geven. Het verschil tussen bedrijven met winst, omzet groei en dividend en bedrijven die verlies lijden wordt steeds groter. Vorige week schreven we over een omslag. Dat was meer dat de Dow-Jones fondsen achter bleven ten opzichte van de Nasdaq fondsen. Vorig jaar was dat precies anders om. Maar er is nog een omslag gaande. Namelijk de vraag naar winstgevende bedrijven. In voorgaande jaren zagen we bedrijven die veel vreemd kapitaal hadden en een forse groei lieten zien tot de hemel konden groeien. Het kon niet op. Wij hebben een aantal keren de vergelijking gemaakt met 2000 toen de internet crash op Wall Street kwam. Toen was alles met internet te maken had werd gekocht. Of het nu winst maakte of niet. Zo was het in de afgelopen jaren ook, maar dan voor bedrijven met “nieuwe” technologie. Nu we een dramatisch jaar achter de rug hebben zien we dat ook hier een omslag is gekomen in de wereld van beleggen. Technologie bedrijven worden niet meer massaal gekocht, ongeacht of er winst gemaakt wordt. De grootste stijgers zijn technologie bedrijven die dus winst maken, hun omzet kunnen vergroten en dividend betalen. Dat waren de afgelopen week ook weer de grote stijgers. Voor de week sloot de Dow-Jones 1,8% hoger. De S&P 500 deed het iets beter met een stijging van 2,5%. De Nasdaq was wederom de grootste stijger met een plus van 4,3% voor de week.
Door de stijgingen van de afgelopen week komen we weer in de buurt van de bovengrens van waar we al een tijdje in zitten. De S&P 500 sloot op een stand vrijdag van 4.070,56 punten. De technische bovengrens ligt op 4.100 punten. De ondergrens ligt voor de goede orde op 3.875 punten. De kans op een pauze, lees kleine terugval is nu uitermate groot. Er zijn genoeg momenten waarop de beurzen kunnen besluiten een sprong te gaan maken. Allereerst komt het stelsel van centrale banken van Amerika (FED) op dinsdag en woensdag bijeen. Op woensdag twee uur New-York tijd wordt bekend gemaakt met hoeveel procent de rente verhoogd gaat worden. Het is niet de vraag OF de rente verhoogd wordt, maar met hoeveel. De algemene verwachting is 0,25%. Ook wij denken dat dit het geval is. Om half drie komt er een persconferentie met de voorzitter van de FED de heer Powell. Onze verwachting is dat men een beeld gaat scheppen waarin men aangeeft nog lang niet klaar te zijn met de rente verhogingen. Hoewel wij denken dat er wellicht nog maar één renteverhoging aankomt, na deze. De FED zal proberen met woorden de economie verder te verzwakken en zo de inflatie te beteugelen. De beurzen kunnen op woensdag dus reageren en de koersen laten dalen/stijgen. Wij zien dat de rente verhogingen ten einde lopen, hoe men het ook wendt of keert. Een eventuele negatieve reactie van de beurzen zien we als een goed koopmoment. Na de door ons verwachte op een na laatste verhoging zal men pauzeren om te zien wat de economie gaat doen. Zal deze nog langzamer groeien of zelfs krimpen en als de inflatie daarmee ook verder afneemt, zal men op een gegeven moment weer de rente gaan verlagen. Wat heel positief zal zijn voor de aandelenmarkten. De beurzen kijken altijd tussen de zes en negen maanden vooruit. Wij verwachten dat over negen maande de rente lager zal staan dan momenteel. We kopen nog niet meteen alle aandelen die we graag willen hebben. Zeker niet na de afgelopen weken die positief waren. Maar mochten de indexen deze week een pauze nemen en dalen, dan zien we dat zeker als koopmoment. Een andere factor zijn de kwartaalcijfers. Dit wordt de drukste week van dit kwartaal. Ruim 20% van de bedrijven die genoteerd staan op de S&P 500 index komen met hun cijfers naar buiten. Daaronder een paar hele grote namen zoals, General Motors, Pfizer, Meta, Apple, Alphabet en Amazon. De resultaten van deze bedrijven kunnen de markten een richting geven. Maar zoals al eerder is aangegeven de markten zijn gevangen tussen twee punten. De onderkant 3.875 en de bovenkant 4.100 punten. Wij verwachten niet dat we hier snel uit kunnen komen. Maar mocht dat wel gebeuren dan is de kans groot dat er dan een versnelling van die richting komt. Hopelijk is de uitbraak naar boven. We jagen momenteel niet op snelle koerswinsten. Er zijn deze week nog teveel onzekerheden. Ook na dezen week is er nog geen duidelijkheid voor de wereld economie. Maar we zijn wel optimistisch voor de tweede helft van dit jaar. Voorlopig verwachten we veel beweeglijkheid. Ons advies, koop de winnaars als de S&P 500 in de buurt komt van 3.875 punten. Aan het einde van het jaar zult u hierdoor een winst kunnen behalen.