Renteverhoging.
Op woensdag was het zover. Het stelsel van Amerikaanse banken gaf om 14.00 te kennen dat de rente met 0,75% omhoog zou gaan. De week ervoor ging bijna iedereen er nog vanuit dat de rente met 0,5% zou gaan stijgen. Maar het consumenten prijs index (CPI) cijfer viel hoger uit dan verwacht en de FED reageerde daarop. Om 14.30 gaf de voorzitter van de FED een persconferentie. Daaruit bleek dat de FED bereid is ook in juli en september de rente met nog eens 0,75% per keer te verhogen, als de omstandigheden daarom vragen. Dit kwam als een koude douche over de beleggers heen. We wisten dat de FED achter de feiten aanliep. Maar door het hoge CPI cijfer moest alles opeens aangepast worden. Dat zorgde voor verkopen. Wat opvalt, is dat vooral de particuliere beleggers hun stukken verkopen. Niet alleen de rente gevoelige aandelen, maar ook de oude beurslievelingetjes moesten het ontgelden. Apple kwam op zijn laagste punt uit en ook de crypto valuta’s moesten fors terug. Bitcoin dook onder de $20.000 grens. Aan het begin van dit jaar stond Bitcoin nog rond de $45.000. Kortom het kind werd met het badwater weggegooid. En de grote beleggers? Die kochten niks, maar verkochten ook nauwelijks. Al met al zijn de Amerikaanse indexen voor de 10e week gedaald in de afgelopen 11 weken. De Dow-Jones verloor de afgelopen week 4,8%. Ook de Nasdaq verloor 4,8%. De S&P 500 verloor 5,8%.
Als we de media moeten geloven is dit het begin van het einde. Een recessie is onvermijdelijk en we kunnen nog 50% dalen voordat er een bodem komt. Bedrijven sluiten hun deuren en de FED blijft de rente verhogen. Allereerst zover gaat het niet komen. De meeste beleggers, handelaren en journalisten zijn te jong om de laatste recessie meegemaakt te hebben. Men is opgegroeid in de afgelopen 20 jaar met een rente die maar bleef dalen. Als er tegenslagen in de economie waren, dan verlaagde de FED de rente of men kocht obligaties op, om daarmee de rente kunstmatig laag te houden. Maar een rente boven de 3% hebben niet veel mensen gezien. Maar de oude garde heeft dit al eens meegemaakt en weet dat aan al deze onzekerheid een einde komt. Het belangrijkste is dat er minder geld in omloop wordt gebracht. Iets wat de FED al had aangekondigd. Daarnaast zal de consument zich meer gaan concentreren om de dagelijkse basisbehoefte en minder uitgeven aan elektronica en andere luxe goederen. Iets wat we al zien in de afgelopen maanden. Er is nog nooit een langdurige recessie geweest waarbij en meer banen zijn, dan mensen die willen werken. Iets wat nu wel het geval is. Natuurlijk zijn er nog problemen. Maar zoals we al vaker hier hebben uitgelegd, deze inflatie is veroorzaakt voor het grootste deel door de oplopende energiekosten. Met een politieke wil, is daar relatief snel verandering in te brengen. In november zijn de tussentijdse verkiezingen in Amerika, de verwachting op dit moment is dat de Democraten hun meerderheid in het huis van afgevaardigden en de senaat gaan verliezen en dat de Republikeinen dat gaan overnemen. De republikeinen willen juist dat Amerika onafhankelijk wordt van de OPEC en andere olie producerende landen. Nog geen twee jaar geleden was Amerika een olie exporteur. Nu wil men zelfs olie uit Iran en Venezuela halen. Natuurlijk wel in ruil voor het mogen maken van kernenergie voor Iran en het erkennen van de regering Maduro in Venezuela. Met de politieke wil kan de inflatie binnen een korte periode ingeperkt worden. De oude garde bereid zich ondertussen voor door het klaar maken van hun kooplijstjes. De oude garde verkoopt ook niet meer, maar koopt ook NOG niet. Wij denken dat we vlak bij de bodem van de markten zijn. Het zal niet een snelle stijging worden in de vorm van een “V”, maar meer in de vorm van een “U”. Dat betekend dat het bodemvormingsproces wat langer zal duren, maar daarmee zal de stijging op den duur veel sterker zijn. In de komende week hebben we een korte handelsweek. Maandag zijn de beurzen in Amerika gesloten. Op woensdag en donderdag moet de heer Powell tekst en uitleg geven aan de regering. We verwachten geen hele grote dalingen meer. De verwachting is dat tot donderdag er nog onzekerheid zal heersen op de beurzen, maar dat daarna een periode van rust komt en voorzichtig stijgende indexen. Het is te vroeg om “all in” te gaan. Maar we gaan zeker voorzichtig wat aankopen doen. Een oud beursgezegde luidt, angst is een slechte raadgever!