week van 14 september

14-09-2020

FED bijeenkomst.

Voor de tweede week op rij moesten de beurzen terug in Amerika. Tijdens de vier handelsdagen schoten de koersen alle kanten op. De ene dag een forse daling, om de dag daarna fors te stijgen. Onzekerheid troef. De grootste stijgers van de afgelopen maanden, waren in de afgelopen dagen de grootste verliezers. Niks schokkends. De Nasdaq heeft in ruim twee weken tijd 10% van zijn waarde verloren. Wellicht komt er nu wat herstel na de forse dalingen, maar of dat stand houdt, is een tweede. Voor de week moesten alle Amerikaanse indexen terrein prijs geven. De Dow-Jones verloor, net als de week ervoor, het minst. Deze index zakte 1,7% voor de week. De S&P 500 deed het iets minder goed met een daling van 2,5%. Net als de week ervoor, daalde de Nasdaq het meest. Deze index moest 4,1% voor de week prijs geven.

 

Zoals gezegd verwachten we deze week een opleving. Zeker aan het begin van de week. Maar dinsdag en woensdag komt het stelsel van centrale banken bijeen in Amerika. De FED vergadert twee dagen achtereen. Op woensdag om twee uur komt de uitslag naar buiten of men de rente gaat veranderen. Niemand verwacht dat dit gebeurd, maar om half drie is er wel een persconferentie. Het wordt even afwachten wat daar gezegd wordt. Wij denken niet dat er veel nieuws naar buiten wordt gebracht, anders dan we al weten. De kans is dus aanwezig dat de markten teleurgesteld gaan worden, omdat er niet zoveel zal veranderen. Maar we zullen zien. Dit is de laatste vergadering voordat de verkiezingen plaats vinden in Amerika op 3 november. Pas na de verkiezingen komt de FED nog één keer bijeen, voordat het jaar wordt afgesloten. Zoals gezegd, wij verwachten geen rente verlaging of dat men het steunpakket wat men nu al heeft gaat uitbreiden. Maar we zullen zien. Verder blijven de beurzen op het randje van hoop en vrees balanceren. Houd men wereldwijd het Covid virus onder controle of krijgen we weer een zware tweede golf waar iedereen zo bang voor is. Dit zou grote gevolgen kunnen hebben voor de wereld economie. Verder zien we de spanningen tussen Amerika en China verder oplopen en hebben we nog steeds te maken met beurs indexen die ernstig hoog staan. Wij vinden de daling van 10% in de Nasdaq nog te weinig om nu vol in aandelen te gaan beleggen. Wij blijven van mening dat er nog teveel onzekerheden zijn om de hoge waarderingen te rechtvaardigen. Dat de beurzen zullen stijgen, is wellicht een goed moment om nog wat winsten te nemen. Natuurlijk doet de beurs wat ze wil, maar op dit moment kan het alle kanten op, risico management is belangrijker dan het gevoel hebben dat je wellicht de boot mist. Aankomende vrijdag komt er een grote optie expiratie. Dat houdt in dat gelijktijdig verschillende optie reeksen ophouden met bestaan. Dat zorgt meestal voor grote uitslagen, zowel naar boven, als naar beneden. Wij verwachten maandag en dinsdag stijgingen, maar voor de rest van de week zijn we minder optimistisch. Als de beurzen de stijgingen niet kunnen doorzetten, dan zullen veel daghandelaren voorlopig de handdoek in de ring gaan gooien. Aan de andere kant, mochten de beurzen blijven stijgen dan zullen we weer aankopen zien van speculanten die last hebben van FOMO. Oftewel “fear of missing out”. Hebzucht is een slechte raadgever. We hebben in de afgelopen weken gezien dat de beurzen hoger openden om gedurende de dag weg te zakken. Als we dat deze week weer gaan zien, dan denken wij dat de Nasdaq index nog een keer tussen de 5 en 10% weg kan zakken. Wellicht niet in deze week alleen, maar in totaal in de komende paar weken. Als we daadwerkelijk nog een daling zien van 10% of meer, dan doen we graag aankopen. Want dan denken wij dat we het ergste gehad hebben en dat veel speculanten de handdoek in de ring gooien en daarmee het kind met het badwater weg gaan gooien. De komende vier weken worden cruciaal om te zien hoe we het jaar gaan afsluiten!