week van 19 oktober

19-10-2020

Wel of geen stimuleringspakket?

Na een forse stijging op maandag, hadden de indexen er meer moeite mee voor de rest van de week. De bewegingen waren groot, maar als we naar de slotstanden van een week geleden kijken, zou je dat niet zeggen. De kwartaal cijfers tot nu toe vielen mee. Dat is goed voor de beurzen. Maar zelfs in de bankensector zagen we grote verschillen. De meeste banken konden betere cijfers laten zien dan verwacht, maar bijvoorbeeld Bank of America bleef achter bij de verwachtingen. We hadden verwacht dat de kwartaal cijfers een grote stempel zouden drukken op de markten. Dat was eigenlijk alleen maandag zo, sindsdien worden de cijfers voor kennisgeving waargenomen. De grote vraag die de beurzen bezig houdt is komt er wel of geen stimuleringspakket voor de verkiezingen van 3 november? Voor de week bleef de Dow-Jones het dichtst bij huis. Deze index kon een plusje noteren van 0,1% voor de week. De S&P 500 deed het iets beter met een stijging van 0,2%. De Nasdaq steeg met 0,8% voor de week.

 

Wij denken dat de trend van de afgelopen week zich voort blijft zetten. Dus veel aandacht voor iedere regel die uit Washington komt voor wat betrekking een stimuleringspakket. De kwartaal cijfers worden wel bekeken, maar staan een beetje op de achtergrond. Dinsdag komt Netflix met zijn cijfers naar buiten. Dan kunnen we zien of de trend van thuiswerken en relaxen blijft doorzetten. Afgelopen vrijdag kwamen er cijfers naar buiten over de aankopen van goederen in Amerika. Deze vielen mee. Veel winkels kunnen niet goed verkopen, omdat er niet veel mensen op straat zijn en de winkels bezoeken. Maar blijkbaar blijft de Amerikaanse consument wel geld uitgeven en trekt men meer en meer naar het internet toe. Dus de sectoren die daar verbonden aan zijn, zullen het naar verwachting in de komende periode het goed blijven of gaan doen. Sommige bedrijven halen ondertussen meer omzet uit hun online winkel, dan uit hun stenen winkels. Dat is wel een trend om in de gaten te houden. Vandaar dat de technologie aandelen het goed blijven doen. Er is veel vervangingsvraag. Daar bedoelen we mee dat veel mensen hun oude computer omwisselen naar een nieuwere, grotere en snellere computer. Ook zien we dat er meer vraag komt naar meer geheugen en dat de bedrijven grotere computers nodig hebben met software om hun spullen via het internet te verkopen. De cijfers van Amazon zullen zeker niet slecht zijn, tenminste dat is onze verwachting. Komende donderdag zal het laatste grote debat gaan plaatsvinden tussen de heer Trump en de heer Biden. Over drie weken zijn de verkiezingen, dus ook dit evenement zal veel aandacht vragen van de beleggers. Samenhangend met de verkiezingen blijft de aanpak van het Coronavirus de gemoederen bezig houden. We zien vooral in Europa en Amerika het aantal besmettingen weer toenemen. Het is het natuurlijke griepseizoen, dus niet geheel onverwacht. Maar in hoeverre gaat dit zijn stempel drukken in de komende paar weken. We hebben gezien dat verschillende landen, onder andere Nederland weer meer regels heeft afgekondigd. Slecht voor de economie. Aan de positieve kant is hoe de beurzen en de bedrijven flexibel zijn en omgaan met de nieuwe problemen. Zolang de bedrijven inventief zijn en hun omzetten kunnen halen, kunnen de indexen blijven stijgen. Kortom er is nog veel onduidelijkheid, maar de ondertoon is goed. Het is niet een omgeving waarin we 100% belegd willen zijn, maar we kopen links en rechts wel wat aandelen. De verkiezingen komen en gaan en ook het Coronavirus zal uiteindelijk een minder grote rol gaan spelen. De bedrijven passen zich aan, net zoals de consumenten. Natuurlijk doen de beurzen wat ze willen, maar we krijgen toch langzaam meer vertrouwen in de toekomst. Dus daar horen voorzichtige aankopen bij. Pas na de verkiezingen verwachten we wat meer duidelijkheid en rust op de beurzen. Met meer duidelijkheid zullen ook de beurzen verder kunnen stijgen.