week van 20 december

20-12-2021

Federal Reserve en Omicron.

In aanloop van de Federal Reserve vergadering hadden de beurzen het moeilijk in Amerika. De Omicron variant slaat snel om zich heen, zoals verwacht. Maar de beleggers waren bang wat de overheden wereldwijd zouden gaan doen. De onzekerheid over de uitkomst van de FED vergadering hielp natuurlijk ook niet mee. Ook op woensdag daalden de beurzen, totdat om 14.00 uur in New-York de uitslag van de vergadering bekent gemaakt werd. Geen verassingen! Inderdaad gaat men versneld de steunmaatregelen terug draaien. Dat was verwacht. Ook dat er wellicht drie renteverhogingen komen in 2022 werd genoemd, ook dit was verwacht. De indexen die diep in het rood stonden, veranderden van koers en zorgde ervoor dat alle indexen op woensdag in de plus konden sluiten. Op donderdag zagen we kleine verliezen aan het einde van de dag in de Dow-Jones en de S&P 500. Maar de Nasdaq moest bijna 2,5% inleveren. Op vrijdag werden de beleggers nerveus omdat in een paar landen de maatregelen om het Covid virus te bestrijden verder werden aangescherpt. Dat zorgde ervoor dat de beurzen in de min sloten voor de week. De Dow-Jones verloor voor de week 1,7%. De S&P 500 deed het iets minder goed, met een daling van 1,9%. De Nasdaq was de grootste verliezer, met een daling van 2,9% voor de week.

 

Het voelt alsof er niks goed kan gaan en dat de beurzen fors dalen, maar de werkelijkheid is toch anders. De S&P 500 staat maar 3% van de recordstand af. De bedrijven in Amerika doen het goed en wat we tot nu toe horen over het Omicron virus valt mee. Wat niet meevalt, is dat het heel besmettelijk is. Maar het aantal ziekenhuisopnames neemt fors af! Alle regeringen hebben aangegeven dat het aantal ziekenhuisopnames hun graadmeter is voor welke maatregelen men zou gaan nemen. Dus als we dat kunnen aanhouden, dan zouden de maatregelen die men zou moeten nemen ook kunnen verminderen. Het aantal doden door het Omicron virus staat wereldwijd op 1. Het lijkt erop dat Omicron de Delta variant, die veel dodelijker is, verdrijft. Beleggen is vooruit kijken. Dus als de regeringen zich aan hun eigen beloften houden, kunnen de maatregelen gaan afnemen. Helaas is bijna niets zo veranderlijk als een politicus. Dus we moeten gaan zien wat de regeringen gaan doen. In Nederland heeft men de economie weer op slot gedaan. In Amerika is men verdeeld. In New-York bijvoorbeeld wil men weer tot verdere maatregelen overgaan, terwijl in Miami alles open is en het aantal zieken minder is. Wij zien als beleggers dat er weer een sector rotatie plaatsvindt. Dat wil zeggen, de ene sector wordt verkocht om een andere sector te kopen. Met een inflatie die oploopt en een FED die de rente wil/moet gaan verhogen, zijn de technologie aandelen minder aantrekkelijk geworden. Ook de hoge waarderingen voor deze sector speelt deze sector nu parten. De grootste winnaars zijn de kleinere bedrijven en de sectoren die grondstoffen winnen. Deze twee sectoren zijn in 2021 achter gebleven bij de stijgingen van de indexen. We verwachten dan ook dat deze sectoren het beter gaan doen, dan de gemiddelde markt. We zien dan ook dat de grote beleggers deze sectoren aan het kopen zijn en de technologie sector van de hand doen in de afgelopen week. We denken dat deze trend zich zal voortzetten. Voor de komende week zullen veel handelaren met vakantie gaan. Komende vrijdag zijnde beurzen in Amerika gesloten om op maandag weer open te gaan. Omdat veel handelaren vakantie nemen tot en met het einde van dit jaar zal het volume afnemen. Dat betekend dat er wat meer grote schommelingen kunnen optreden in de komende twee weken. Traditiegetrouw stijgen de beurzen in de laatste vijf handelsdagen van het jaar en de eerste twee handelsdagen van het nieuwe jaar. Of dat dit jaar ook gaat gebeuren is de vraag. Omicron en de politiek zullen de beurzen gaan beïnvloeden. Hopelijk op een positieve manier. Maar we verwachten meer bewegelijkheid. De daling van de afgelopen week zien we als een mooi koopmoment. Maar we focussen ons wel op de grondstoffen en de kleinere bedrijven. Ook de bankensector heeft onze voorkeur.

 

Wij wensen iedereen prettige kersdagen toe.