week van 25 mei

25-05-2020

De markten bewegen veel, maar blijven dicht bij huis.

In de afgelopen weken zien we dat de aandelen beurzen in Amerika fors bewegen. Zelfs van de ene op de andere dag. Soms zelfs zien we grote uitslagen binnen één dag. Het kan dus vriezen of dooien. Maar de rode draad in het geheel is dat de S&P 500 index rond de 2.900 en 2.950 blijft hangen. Soms er net onder en soms erboven. Maar de strijd is nog niet gestreden. Ieder beetje goed nieuws wordt momenteel positief uitgelegd. Ieder beetje slecht nieuws wordt naast ons neergelegd. Kortom de markten doen wat ze willen. Voor de afgelopen week maakten we op maandag een grote sprong. De rest van de week wisselden stijgingen en dalingen elkaar af. De S&P 500 steeg voor de week met 3,2%. De Dow-Jones deed het iets beter met een stijging van 3,3%. De Nasdaq steeg 3,4%. Bijna gelijk aan de stijgingen van maandag. De echte uitschieter was de Russell 2000. Deze brede index steeg voor de week met 7,8%. Deze index is vooral opgemaakt uit kleinere bedrijven.

 

Voor de komende week verwachten we weinig veranderingen ten opzichte van de afgelopen weken. Maandag zijn de beurzen in Amerika dicht in verband met “Memorial Day”. Vanaf dinsdag zijn de beurzen weer open. Deze week is de laatste week dat er nog redelijk wat kwartaal cijfers naar buiten komen. Dat kan de beurzen verder steun geven. Maar wat het nieuws zal bepalen is en blijft nieuws rond het Corona virus. Als we daar positieve berichten over horen, dan zullen de beurzen verder kunnen stijgen. Maar nu ook in Amerika het normale leven weer vorm begint te krijgen, moeten we afwachten of het aantal besmettingen gaan toenemen of afnemen. In Europa lijkt het erop dat het aantal gevallen afnemen. Goed nieuws! Maar hoeveel is al in de koersen verwerkt. Wij denken nog steeds te veel! We blijven dan ook voorzichtig. Iedereen verwacht dat er snel een oplossing om het virus aan te pakken. Maar mocht dat uitblijven, dan zal het nieuws langzaam naar de achtergrond gaan en daarmee de weg open zetten voor verdere stijgingen van de aandelen markten. Het negatieve nieuws waar eigenlijk nu niet naar gekeken wordt zijn de betrekkingen tussen China en Amerika. Deze waren tot vorig jaar in zwaar weer. Maar er werd gelukkig een oplossing gevonden. Maar nu zijn er weer problemen. Allereerst is er een probleem met Huawei. Deze Chinese telecom gigant wordt verdacht van spyware te plaatsen in zijn producten. Amerika wil daarom de macht beperken en heeft sancties aangekondigd. Daarnaast zijn er spanningen in Hongkong. Daar wil men een wet aannemen die de macht van China enorm vergroot en China de bevoegdheid geeft (militair) in te grijpen, zodra China denkt dat dat nodig is. Deze problemen zijn tot nu toe niet op de voorgrond gekomen. Althans niet op een manier dat de beurzen er negatief op reageren. Maar het lijkt erop dat Amerika en China met elkaar in botsing gaan komen. Wat gebeurd er dan met de handelsafspraken die er gemaakt zijn? Dat te midden van een Corona crisis is een recept voor ongelukken. Het is iets waar wij veel aandacht aan besteden. Niet dar wij negatief willen zijn, in tegendeel. Maar wat we nu zien op de beurzen doet ons erg denken aan het begin van het jaar. Positief nieuws, hoe klein dan ook wordt omarmd. Negatief nieuws, hoe belangrijk dan ook wordt aan de kant geschoven. Een gewaarschuwd mens telt voor twee. Dus kijken wij liever even de kat uit de boom. We hebben geen haast om kapitaal aan het werk te zetten en zijn kieskeurig in onze aankopen. Waar we winsten kunnen pakken, zullen we dat ook niet laten. Dit is niet een markt omgeving om de held uit te hangen. Er is nog een lange weg te gaan voor het einde van dit jaar. Er zullen momenten komen dat de markten veel duidelijker zullen zijn in hun richting met een veel lager risico. Wij kiezen die momenten uit om onze slag te slaan.